航道封锁与供应中断的叠加影响，正快速传导至国际原油市场，供需失衡危机持续加剧。一方面，霍尔木兹海峡封锁导致波斯湾原油出口损失超 98%，日均供应缺口达 1770 万桶；另一方面，红海航道风险若进一步升级，沙特等国的替代出口路线也将受阻，全球原油供应缺口将进一步扩大。

能源机构与咨询公司普遍预警，若冲突持续数周，即便后续局势缓和，供应恢复也难以快速跟进，全球原油库存将被大幅消耗，布伦特原油价格已突破 115 美元 / 桶，较战前涨幅超 60%，部分机构预测若曼德海峡完全封锁，油价或再涨 20 美元 / 桶。

更值得警惕的是，油价冲击已突破能源领域，通过石脑油等基础化工原料，向整个石化产业链传导。石脑油作为原油炼化的核心中间体，是生产 PX、PTA、乙二醇等石化产品的主要原料，而这些产品正是涤纶、锦纶、氨纶等合成纤维的上游基础。随着原油价格暴涨，石脑油价格同步飙升，直接推高 PTA、PX 等中间品成本，截至 2026 年 3 月，PTA 价格 10 天内暴涨近 20%，涤纶 POY 从 7000 元 / 吨飙升至 9600 元 / 吨，涨幅超 35%，涤纶短纤现货价格涨幅达 25%。

供应链分析公司 Altana 数据显示，海湾地区承担着全球 7330 亿美元石化原料、中间品及成品的运输，这些产品将进一步影响约 3.8 万亿美元的下游商品，形成显著的 “乘数效应”—— 单一环节的成本上涨，会在产业链中层层放大，最终传导至终端市场。

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